【观点】AI驱动供需缺口，有色金属迎结构性机遇

本文深度分析了AI硬件升级驱动下有色金属行业的产业趋势。核心逻辑在于，AI数据中心需求快速增长，带动铜、钽、锗、铟等有色金属消耗量级跃升，而供给端受制于资源稀缺、长达数年的产能建设周期以及出口管制收紧，形成持续至2027-2029年的供需缺口。这导致相关金属价格全面上涨，2026年上半年有色金属行业利润同比增长94%，产业链各环节企业普遍受益。文章梳理了产业链全景，并指出这是当前值得关注的结构性投资机会。

AI需求与供给约束的矛盾，构成了本轮有色金属行情的核心驱动力。