广汇能源一季度业绩双降现隐忧，产能扩张与债务压力并存

广汇能源2025年一季报显示，营业总收入89.02亿元、归母净利润6.94亿元，同比分别下降11.34%和14.07%。毛利率虽提升至20.48%，但净利率下滑至7.4%。应收账款同比大增53.23%，现金流（经营性现金流同比降55.94%）和债务（有息负债率达35.09%）承压。公司煤炭产能持续释放，淖柳公路运力将翻倍，马朗煤矿热值提升，LNG接收站扩能至1000万吨/年。机构关注其煤炭销量受价格下行影响，但公司通过降本增效、拓展销售渠道应对，同时维持较高分红比例（预估股息率8.32%）。