开源证券—煤炭行业周报：CCTD煤价重上770，煤炭红利与周期攻守兼备—250105

本周动力煤价格企稳反弹，CCTD报价771元/吨，较上周上涨5元/吨。煤炭供应收缩导致港口库存减少，下游需求相对坚挺。政策面和基本面变化有望支撑煤价进一步企稳反弹。广汇能源等公司相继披露股东增持和回购方案，显示产业资本认可当前板块价值底部。高分红及周期弹性逻辑使煤炭股红利投资和周期属性驱动成为关注点。