【观点】广汇能源业绩探底，下半年修复可期，维持买入评级

广汇能源发布2025年年报及2026年一季报，业绩承压但分析师认为探底结束，下半年修复拐点可期。考虑到公司2026年马朗煤矿投产在即、淖柳公路全线通车贡献增量收益、二季度10万吨LNG库存集中销售有望扭转外购气亏损，维持'买入'评级。分析师下调2026-2028年盈利预测，但预计归母净利润将逐年增长，对应当前股价PE估值合理。