供给恢复叠加港口库存上行，煤价短期承压

华福证券发布煤炭研究报告指出，节后煤矿逐步复工，供给恢复叠加港口库存上行导致煤价短期承压。截至2025年2月14日，秦港5500K动力末煤平仓价741元/吨，周环比下降12元/吨。焦炭和螺纹钢价格也出现小幅下跌。报告认为短期内煤价走势取决于供需恢复速度及气温变化，并强调煤炭供需格局可能因关税及进口预期改善而调整。尽管宏观经济偏弱和新能源发展带来压力，仍看好煤价维持高位震荡，建议关注具有增产潜力的煤炭企业如广汇能源。