首旅酒店2025中报：营收微降净利增 现金流引关注

首旅酒店发布2025年中报，截至报告期末营业总收入36.61亿元同比下降1.93%，归母净利润3.97亿元同比上升11.08%；第二季度营业总收入18.96亿元同比上升0.42%，归母净利润2.54亿元同比上升7.37%。盈利能力方面，毛利率38.33%同比增2.01%，净利率11.5%同比增17.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.5亿元，三费占营收比23.22%同比减3.06%。每股净资产10.47元同比增3.94%，每股经营性现金流1.39元同比增3.67%，每股收益0.36元同比增11.09%。分析师评价显示，公司历史ROIC一般，近10年中位数ROIC为6.31%，2020年曾低至-3.86%，上市以来24份年报中有2次亏损，生意模式较脆弱，建议关注现金流状况，货币资金/流动负债为58.97%。证券研究员普遍预期2025年业绩8.81亿元，每股收益均值0.79元。该公司被华安基金刘畅畅等基金经理持有，富国中证旅游主题ETF为持有最多的基金，规模29.55亿元。