首旅酒店25H1业绩稳健 盈利提升费用管控有效

首旅酒店发布2025年中报，25H1实现营收36.61亿元，同比下降1.93%；归母净利润3.97亿元，同比增长11.08%。酒店业务营收同比小幅下滑，其中酒店管理业务收入因特许加盟店规模扩张同比增长11.70%，酒店运营业务收入同比下降7.85%；景区业务营收和利润基本持平。不含轻管理酒店，25H1全部酒店RevPAR为153元，同比下降4.3%，Q2降幅较Q1缩窄；中高端酒店RevPAR承压，经济型酒店展现韧性。25H1新开店664家，同比增长17.1%，中高端酒店数量和房间数占比分别提升至29.3%和42.1%。整体毛利率同比提升0.76个百分点至38.33%，期间费用率同比下降0.79个百分点，费用管控效果显著。