首旅酒店上半年净利增11% 中高端酒店占比提升

首旅酒店2025年上半年营收36.61亿元，同比下降1.93%；归母净利润3.97亿元，同比增长11.08%；扣非归母净利润3.36亿元，同比增长3.81%。Q2扣非归母净利润同比增长14.7%，毛利率41.1%，同比提升2.6个百分点。分业务看，酒店业务利润3.95亿元，同比增长20.53%；截至H1末，酒店数7268家，同比增长12.25%，中高端酒店数占比29.3%。Q2新开364家店，经济型、中高端、轻管理分别为87、99、178家。Q2全部酒店RevPar同比下降5.7%，降幅环比收窄；分析师维持盈利预测，2025-2027年归母净利润预计分别为9.1、9.9、10.6亿元，维持“买入”评级。