【观点】高端消费复苏，关注首旅酒店等头部公司

高端消费行业正经历结构性变迁，精锐人群消费支出微降但更注重精神层面消费和悦己性体验。

具体来看，高端旅行、高端酒店等消费支出增加，奢侈品市场呈现复苏迹象，万豪大中华区RevPAR增速回升印证高端酒店市场韧性。

投资分析意见持续看好高端消费复苏，并建议关注运营能力较强的头部公司如首旅酒店。风险包括经济环境不及预期等。