【观点】东吴证券点评首旅酒店半年报：下调盈利预测，维持买入评级

东吴证券发布首旅酒店2026年半年报点评。研报显示，公司Q2利润率同比提升，成本下降及财务费用改善是主要驱动因素。酒店管理业务收入增长，受特许店规模扩张及渠道贡献带动。但Q2整体RevPAR同比下降1%，成熟店经营仍存压力。基于RevPAR阶段性承压，券商下调了2026-2028年的盈利预测，但仍维持“买入”评级，认为公司作为行业第三大集团，将继续推进加盟扩张与门店结构升级。

风险提示涉及宏观经济、行业竞争、开店进度及成本费用波动等。