天风证券—社会服务行业点评：消费情绪偏底阶段，积极关注顺周期改善信号—250228

2025年1月以来，消费顺周期板块经历回调后逐渐回暖。国务院强调扩大内需和促进消费政策，出行和餐饮行业数据改善明显，酒店行业春节后周度RevPAR边际改善，但整体仍低于去年同期。投资观点建议关注首旅酒店等标的的拐点机会，同时提示宏观经济波动、行业竞争加剧等风险。