【机构】三维共振推升稀有金属，战略重估进行时

核心观点指出，稀有金属板块的持续上涨是宏观地缘避险、供应链‘资源民族主义’收紧、以及AI新质生产力需求三维共振的结果，市场定价逻辑正经历从‘商品属性’向‘战略金融属性’的切换。

深度归因分析了三大核心驱动力：宏观地缘紧张推升避险情绪与战略溢价；供给端（锡、钨、稀土）面临硬约束，而需求端（AI、机器人、军工）呈现结构性爆发；资金面则从估值洼地寻找补涨机会。

投资展望认为板块处于‘牛市上半场’，建议投资者重点配置供需矛盾尖锐的钨、锡，以及具备高弹性的稀土等核心战略资源。