阳光照明营收微增难掩利润下滑，氢能源新业务难解传统业务颓势

阳光照明2024年营收31.76亿元，同比增3.27%，五年来首次上涨，但净利润2.03亿元同比降5.73%。LED业务贡献97%收入，毛利率下滑3.06个百分点至33.4%。现金流净额2.57亿元同比降34.22%，应收账款达7.5亿元，远超净利润。公司拓展氢能源业务但贡献有限，家族控制结构复杂，陈森洁仍为第二大股东且去年未领薪。营收自2019年下滑后首次回升，资产负债率降至32.84%。