阳光照明Q1扣非净利暴跌近五成！增收不增利魔咒再显？

阳光照明2025年一季报显示，公司主营收入6.87亿元，同比下滑17.06%；归母净利润5978万元，同比增长15.43%；但扣非净利润3065万元，同比暴跌48.75%。负债率29.58%，财务费用-767万元，毛利率35.47%。非经常性收益（如656万元投资收益）对净利润支撑明显，但主营业务盈利能力显著承压。