【观点】第十二批国家集采分析：规则优化转向综合竞争

第十二批国家集采开标后，东方证券分析显示规则优化，从单一低价竞争转向价格、临床需求与供应能力的综合竞争。

**双锚点和复活机制降低极端低价冲击，为临床使用基础较强的企业保留通道**。品种竞争整体激烈，但原研中选增加，结果更贴实际需求。

**投资建议关注多品种中选或规模化生产能力的企业**，海正药业等被列为相关标的。