国电南自一季度净利润狂飙260%！但44亿应收账款成隐患

国电南自2025年一季报显示，营业总收入同比大增50.79%至18.54亿元，归母净利润2980万元同比增长260.49%，扣非净利润增长244%。毛利率下降23.11%至18.13%，但净利率大幅提升至3.91%。三费占比下降30.81%至9.77%，货币资金增长61.1%至24.05亿元，但应收账款高达44.23亿元（相当于净利润的1298倍）。有息负债减少33.26%至2.79亿元，每股收益增250%至0.03元，经营性现金流为-0.2元。公司依赖研发与营销驱动，需关注应收账款回收风险。