【观点】国电南自受益电网智能化与新能源增长

国电南自深耕电力自动化、继电保护、新能源并网等领域，主营业务覆盖电网自动化、发电自动化、轨道交通电气系统等。业务亮点在于新能源与轨道交通双赛道布局，在光伏、风电并网保护及轨道交通牵引供电系统中具备较强竞争力，并布局虚拟电厂、储能等新兴业务。

竞争优势体现在技术创新能力突出，多项核心技术填补国内空白，客户覆盖国家电网、南方电网及多家大型发电集团。核心成长逻辑在于电网智能化升级与新能源装机增长，随着新型电力系统建设推进，对保护与自动化设备的需求持续提升，轨道交通电气化改造为业务提供增量。