开源证券—化工行业周报：下游需求投产加速，或加剧烧碱、乙二醇供需紧平衡态势—250105

本周行业观点指出，2025年上半年烧碱和乙二醇的供需紧平衡态势可能加剧。烧碱方面，新增氧化铝产能将带动烧碱需求大幅增长，而烧碱新增产能有限，预计价格将继续上涨。乙二醇方面，新增产能有限，但需求端有明显增长，供需共振下乙二醇景气度有望进一步上行。嘉化能源作为受益标的之一，有望从中获益。