恒瑞BD大单引爆市场！27亿许可收入+默沙东20亿级合作，心血管新靶点成破局关键

恒瑞医药2024年营业收入279.85亿元，同比增长22.63%，净利润63.37亿元，同比增长47.28%。创新药销售收入达138.92亿元，占比超50%。对外许可收入超27亿元，占营收近10%，其中与默沙东就Lpa抑制剂HRS-5346达成交易，获2亿美元首付款及最高17.7亿美元里程碑付款，推动股价一周上涨近10%。恒瑞近年BD聚焦GLP-1及心血管领域，管线布局覆盖GLP-1、JAK1抑制剂、TSLP单抗等，且在Lpa靶点与PCSK9抑制剂联用上有初步证据。行业分析指出，Lpa靶点全球管线少，且与GLP-1、PCSK9药物联用潜力大，但GLP-1赛道竞争已趋饱和，未来需关注自免、神经系统等新领域机会。