恒瑞医药2024年业绩超预期 创新药与国际化双轮驱动

恒瑞医药2024年总收入279.85亿元，同比增长22.63%，扣非净利润61.78亿元，同比增长49.2%，主要受益于许可收入超预期及创新药放量。创新药含税收入138.92亿元，同比增长30.66%，占整体收入约52%，核心品种如瑞维鲁胺、达尔西利等医保放量显著。BD收入达27亿元，同比爆发增长，2025年已达成两项海外授权交易，总额30亿美元。公司预计2025-2027年将有47款创新药/新适应症获批，国际化战略加速推进。分析师上调目标价至67元，维持“买入”评级。