恒瑞净利润大增近四成！7500万美元对外许可首付款成业绩催化剂

恒瑞医药2025年第一季度营收72.06亿元，同比增长20.14%；净利润18.74亿元，同比大增36.9%，主要因收到7500万美元对外许可首付款。扣非净利润增长29.35%，研发费用达15.33亿元（同比增25.7%），开发支出39.4亿元。现金流净额同比下降55.75%，主因去年同期高基数及研发投入增加。该对外许可交易涉及将创新药SHR-4849的海外权益授权给IDEAYA公司，是国际化战略的重要举措。