化学制药成医药行业增长引擎，恒瑞医药被点名坐稳核心资产

医药行业2024年营收增速同比下滑至0.6%，净利润承压。化学制药板块表现突出，2024年营收与扣非净利润分别增长4.2%和97.7%，主要因创新药放量；CRO/CMO板块业绩逐季回暖，2025Q1增速达11.2%。生物制品和中药短期承压。公募基金医药持仓处于历史低位，化学制药和CRO/CMO获重点配置。恒瑞医药作为化学制药龙头被列为院内产品重点推荐标的。