民生证券：三重共振向上 2025年重点聚焦医药创新医药消费

民生证券发布研报，指出医药创新全链条支持发展政策将从多个环节支持创新药快速发展。医保层面的城乡居民医保财政补充和商业保险鼓励支持将进一步推动行业发展。24Q3医药板块见底，四季度开始逐渐进入持续修复期，展望2025年，看好政策、基本面和市场情绪三重共振向上，重点聚焦医药创新和优质资产。看好创新药、CXO及生命科学上游、创新器械、医药消费领域以及科学仪器等细分领域的成长潜力。投资建议包括恒瑞医药在内的多家企业，但也提示了汇率波动、地缘政治、竞争加剧、政策法规变化和创新与技术等风险。