医药板块复苏提振恒瑞医药，创新药与AI成增长引擎

2025年医药板块迎来复苏，创新药出海案例增多，传统药企转型初见成效，CXO及消费医疗赛道温和复苏。创新药进入兑现期，AI技术赋能产业链效率提升，左侧资产风险出清后估值修复。恒瑞医药作为创新药企代表被推荐，因其存量风险出清、产品出海进展及估值合理。风险提示包括集采政策变化和新药研发不确定性。