花旗首予恒瑞医药‘买入’评级 目标价134港元

花旗首次给予恒瑞医药H股“买入”评级，目标价134港元。该行认为恒瑞是制药行业领先者，采用DCF估值法评估其公允价值。预测2024-2027年药物销售年均复合增长22%，其中创新药增长35%，预计2023-2027年潜在资产授权总额达320亿美元。收入及净利润预测较市场预期高12%-37%，认为商务拓展潜力及创新药销售增长未被充分反映。