恒瑞医药创新药飙升23% 回购20亿激励团队

恒瑞医药2025年上半年收入同比增长16%，剔除合作收入后产品销售收入增长13%，创新药销售增长23%至55%占比。公司计划回购10-20亿元股份用于员工持股计划，解锁条件为2025-2027年每年创新药销售增长25%以上并完成新品研发目标。上半年获批6款创新药和6项新适应症，预计2025-2027年上市47款新品。BD方面达成三项出海协议，成果超预期。交银国际上调2025-2027年收入预测2%及净利润预测7-8%，首次覆盖港股给予中性评级，目标价港股70.4港元/A股64元人民币。