恒瑞医药创新药出海驱动 上半年业绩双增长

恒瑞医药2025年上半年业绩强势增长，实现营收157.61亿元，同比增长15.88%，归母净利润44.50亿元，同比增长29.67%；单二季度营收85.56亿元，同比增长12.53%，归母净利润25.76亿元，同比增长24.88%。业绩增长主要系创新成果持续释放及对外授权合作加速，上半年创新药销售及许可收入达95.61亿元，其中创新药销售收入75.7亿元，占总营收比例提升至48%。期间共有6款创新药物获批，覆盖多个治疗领域，同时储备优质在研管线，布局肿瘤、代谢和心血管等领域，并搭建新分子模式、AI药物研发等新技术平台。对外授权方面，上半年达成3项合作，包括与GSK、默沙东、德国默克的协议，涉及首付款及潜在总金额；公司稳步开展创新药物国际临床试验。机构上调2025—2027年EPS预测，维持“买入”评级。