恒瑞医药半年报：创新药增长 许可收入贡献显著

恒瑞医药发布2025年半年报，上半年营收157.6亿元、归母净利润44.5亿元、扣非归母净利润42.7亿元；25Q2营收85.6亿元、归母净利润25.8亿元、扣非归母净利润24.1亿元。25H1创新药收入75.7亿元（同比增速约23%），许可收入19.9亿元（来自HRS-5346等药物对外授权首付款），25H2多项对外授权首付款有望确认。上半年6款1类创新药获批上市，6个新适应症获批，5项上市申请获NMPA受理，多项临床推进至III期/II期/I期。公司拟10-20亿元回购股份用于员工持股计划，解锁条件明确25-27年创新药产出规划（新分子实体IND获批个数、NDA申请受理个数及创新药收入等目标）。