恒瑞医药BD合作升温 License-out成出海主流

美国拟对非美建厂医药产品加征100%关税，主要影响原研专利过期药和创新药，中国创新药企中对美市场依赖度高且无美国建厂的企业短期承压，而通过BD出海（如License-out）的企业受影响较小。License-out将成为创新药出海主流路径，从单一项目授权向平台化合作转变（如恒瑞医药与GSK），推动BD持续升温。恒瑞医药被纳入稳健组合。