【市场】医药板块开年回暖，三重逻辑驱动行情

2026年开年，A股与港股医药板块强势回暖，迎来久违的“五连涨”行情。

这波市场情绪的逆转源于政策支持、支付革新与出海爆发三重逻辑协同发力。政策端，国家药监局优化审评审批流程，推动创新药“中国首发”；支付端，新版医保目录与首版商保目录同步落地，破解创新药“支付难”瓶颈；出海端，2025年授权交易总额突破1300亿美元，为行业打开全球化增长天花板。

整体来看，创新药板块的开年“开门红”是三大逻辑共振的结果，恒瑞医药等拥有创新能力的企业有望持续受益。