【观点】恒瑞医药面临行业转型与增长质量挑战

全球权威医药数据机构Citeline发布的《2026年医药研发年度回顾》显示，全球在研药物总数近三十年来首次收缩，行业正从“规模驱动”转向“质量驱动”。

报告指出，中国在全球候选分子中的占比已跃升至约30%，成为跨国药企最重要的创新来源之一，但中国创新仍高度集中于肿瘤等确定性领域，在高风险赛道落后。

恒瑞医药作为中国研发管线龙头，2025年创新药收入占比首次超过50%，但市场对其“增长质量”进行重新评估，面临从“堆量”到“做精”的转型挑战。