【观点】恒瑞医药创新驱动增长，行业分化中孕育机遇

恒瑞医药2025年年报显示，公司实现营业收入316.29亿元，同比增长13.02%；归母净利润77.11亿元，同比增长21.69%，营收与净利润均再创历史新高。创新药销售收入达163.42亿元，同比增长26.09%，占药品销售收入的比重提升至58.34%，已成为增长核心引擎。

公司全年研发投入87.24亿元，对外许可收入33.92亿元，同比增长25.62%，显示创新转型与国际化布局双轮驱动。

文章分析认为，在政策支持与行业分化背景下，恒瑞医药凭借强大研发管线和差异化创新，有望在高质量发展中把握机遇。