【观点】恒瑞医药Q1业绩高增创新药驱动买入评级

恒瑞医药2026年第一季度业绩稳健，营收和净利润均实现双位数增长，创新药板块持续高速增长，成为主要驱动力，其中非肿瘤创新药收入同比大增92.13%。

公司研发投入强度高，创新成果密集落地，近期3款创新药获批，8项NDA获受理，并在AACR和ASCO等国际学术会议上展示数据，全球影响力提升。

NewCo合作伙伴Kailera KLRA成功在纳斯达克上市，标志着公司出海模式验证，减重产品全球开发加速，全球化布局推进。

基于业绩增长和创新管线进展，分析维持公司‘买入’评级，给出2026年目标价64.86元。