【观点】恒瑞医药创新药收入增长及买入评级分析

恒瑞医药26Q1创新药收入同比增长25.75%，占药品销售比例超六成，公司进入创新药主导的高质量发展阶段。

基于25年医保谈判新进10款创新药和26年潜在获批12项新产品，公司预计26年创新药收入增长30%以上，BD收入确认和国际化进展为业绩提供支撑。

盈利预测显示2026-2028年归母净利润调整至96.03/114.41/140.81亿元，但维持“买入”评级。