【观点】医保政策利好叠加出海高增长，创新药板块左侧配置价值显现

国家医保局6月29日公示2026年医保目录初审名单，总体通过率达92%，创新药准入提速，直接利好研发管线丰富的头部企业。同时，中国创新药出海BD交易在2026年前5个月累计达816亿美元，同比增长73%，全球化竞争力持续验证。此外，恒瑞医药等多家企业在Q2实施回购或增持，产业资本释放底部信号。板块估值处于近两年30%以内分位，叠加三重逻辑，左侧配置价值逐步显现。