【观点】资金高切低，创新药板块估值修复，机构提示趋势反转需观察持续性与商业化能力

资金正从高位科技板块流向低位的创新药板块，恒瑞医药等龙头本周涨幅显著。国家医保局公布2026年医保目录初审结果，预申报机制和8年价格保护等新机制落地，完善了创新药支付体系。产业端迎来密集获批潮，包括全球首个双抗ADC和实体瘤CAR-T等重磅品种。但多位基金经理认为，本轮行情能否持续仍需观察，商业化放量和BD转化率是关键。东北证券研报指出，创新药板块底部企稳回升行情开启，港股创新药龙头价值重估窗口已至。