【观点】交银国际下调恒瑞医药目标价并维持中性评级

交银国际发布研报，对恒瑞医药2026年上半年业绩进行分析。基于上半年业绩，该机构下调了公司2026至2028年的净利润预测，并将目标价下调至57港元/54.6元人民币。报告指出，公司上半年收入同比小幅下降，利润承压，主要原因是仿制药等存量大品种持续受到集采影响，收入同比下滑。但亮点在于创新药业务增长显著，尤其是非肿瘤创新药销售大幅增长。综合来看，机构认为当前估值合理，维持中性评级，后续升幅有限。