开源证券—医药生物行业点评报告：靶向蛋白降解赛道，ProtacSERD3期试验数据前瞻—250213

Arvinas的ARV-471（Protac SERD）在多个关键临床试验中展现出优异的数据，包括ER靶点降解效率和CBR数据。2021年辉瑞以10亿美元首付款引进ARV-471。尽管2022年小分子SERD领域接连失利，但ARV-471仍被看好，预计2025年一季度将公布头对头氟维司群2LHR BC的数据。市场期待ARV-471能展现优于其他小分子SERD的差异化优势。国内布局靶向蛋白降解赛道的公司中，恒瑞医药被列为受益标的之一。