PVC短期反弹难改长期阴霾 华阳新材迎产能扩张考验

华阳新材主营产品PVC近期呈现短期反弹但长期承压态势。开工率回升至80.3%，春检规模低于预期，库存环比下降4.29%至61.82万吨。中美关税缓和及出口数据（1-3月出口增55.94%）短期提振市场情绪，但新增产能200万吨/年即将在5-6月集中释放，叠加房地产需求低迷、烧碱利润支撑PVC维持高开工率，长期供应压力显著。出口虽短期亮眼但新订单转弱，综合利润结构导致减产动力不足。