申万宏源：广东省超低排放改造进度加快 粗钢供给端约束预期强化

广东省发布《2024—2025年节能降碳行动方案》，加强钢铁产能产量调控，严控新增钢铁产能，淘汰落后产能，并要求到2025年底完成超低排放改造。政策对供给端形成约束，预计华南地区将成为粗钢产量调控的重点区域。同时，宏观政策积极，预期明年需求具有韧性，行业基本面有所好转。建议关注业绩稳定的高分红标的和破净国央企标的。