钢铁行业盈利改善，南钢股份获机构看好

钢铁行业在反内卷政策与市场调节双重作用下，供给结构持续向高附加值领域升级，冷轧薄板、电工钢板带等高端制造用钢产量保持高速增长，而建筑用钢产量则同比下滑。

需求端内需收缩但出口成为重要支撑，1-10月钢材出口同比增长6.4%，预计全年将再度突破1.1亿吨，有效对冲内需下滑。盈利端受益于原料价格回落，行业毛利率已升至6.4%，1-10月利润总额较去年同期大幅增长。

报告对钢铁板块维持“看好”评级，并自上而下建议重点关注布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份等企业。