【市场】2月黑色系价格中枢或下移挤压利润

新年首月黑色系价格整体冲高回落，二月价格中枢或进一步下移，运行节奏呈现“前高后低”。

当前原料补库已接近尾声，需求“空窗期”较长，高位铁水使得钢材在二月面临更突出的供需错配，进而导致价格中枢下移并挤压钢厂利润。

从品种强弱来看，预计原料强于成材的格局延续，螺纹略强于热卷，但国内政策预期及成本韧性将限制价格回调深度。