【观点】关税政策冲击下黑色系期货偏弱震荡

2026年春节后螺纹钢市场供应收缩力度超出预期，2月上旬全国日产钢材环比下降4.3%，长流程钢厂降负荷、短流程全停导致建筑钢材供应阶段性真空。美国关税政策切换引发全球避险情绪，间接冲击黑色系期货估值。展望短期，黑色系或维持偏弱震荡，关键观察点在于国内稳增长政策对冲、下游复工进度和钢厂复产节奏。