【观点】申万宏源发布研报看好钢铁行业，南钢股份具备向上弹性

申万宏源发布研报，认为钢铁行业当前处于周期底部，基本面、估值、机构持仓均处于低位，需重视行业积极变化。报告从三方面分析：供给端，政策限产和兼并重组将推动行业集中度提升，供给格局优化；需求端，下半年基建需求边际向好，制造业需求具有韧性；成本端，铁矿石价格中枢预计下行，有利于钢企利润修复。

综合来看，头部企业利润有支撑，成本改善预期下具备向上弹性。研报建议关注分红率较高的南钢股份、宝钢股份、中信特钢，弹性角度关注华菱钢铁、柳钢股份。