国联证券2025年医药生物投资策略：增量看空间 存量看结构

国联证券发布研报，展望2025年医药生物行业，建议关注高质量创新药出海及左侧资产的估值修复。羚锐制药被列为建议标的之一，强调了医药行业的结构性变化和未来投资机会。报告指出医药存量业务受到集采影响，但自费和出海市场为长期发展提供支持。