【观点】羚锐制药深度研报：创新布局与增长前景

华创证券发布羚锐制药深度研究报告，认为公司作为中药贴膏领域龙头，历经改制和营销变革后，在新旧动能转换时期通过收购银谷制药获得化药鼻喷创新平台，进入全新发展阶段。传统主业有望持续受益于人口老龄化，骨科贴膏、心脑代谢产品和麻醉科业务预计稳健或高速增长。并购银谷后，依托公司零售渠道资源，创新产品如必立汀和金尔力有望打开市场空间，推动公司向外用药物领军者迈进。投资建议方面，报告预测公司2025-2027年营收和净利润增长，并给予目标价和首次覆盖评级。