锰矿成本抬升库存偏紧 下游硅锰需求博弈僵持

舆情分析了锰矿与硅锰合金市场的当前矛盾。虽然锰矿市场自11月以来在氧化矿带动下强势反弹，但下游硅锰合金价格仅小幅反弹，利润亏损压力持续存在，价格仍处于僵持状态。

当前原料端锰矿远期成本继续抬升，现货高品矿库存偏紧，现货挺价情绪持续发酵。

报告从成本、库存、价格走势及下游需求等多方面数据进行了分析。成本方面，锰矿整体成本风险可控，贸易商不急于降价出货。库存方面，加蓬矿库存处于年内低位，澳矿供应相对宽松，南非矿总供应量宽松但价格僵持。需求方面，北方硅锰主产区开工率维持高位，多数工厂年底暂不考虑减产，对锰矿需求预期较好。

综合判断，锰矿基本面尚可，短期价格仍有支撑，但下游采购节奏对价格带动尤为关键，二者将持续博弈。