【观点】煤炭供给收缩预期增强，看好节后行情

印尼减产增强供给收缩预期，港口库存持续下降，已降至去年同期以下。我们预计节前价格以小幅上涨为主，节后伴随下游开工且港口库存低位，或迎来大涨行情。

全年来看，伴随国内产能核减以及印尼减产，供给收缩力度加强，煤价有望回升至季节性震荡区间。

板块方面，供需改善，现货比例高、资产负债表改善标的占优，同时稳定高股息所体现的投资价值再度提升。