安琪酵母年报出炉：主业需求回暖，盈利修复可期

安琪酵母2024年营收151.97亿元（+11.9%），净利润13.25亿元（+4.28%），Q4营收42.85亿（+9.07%）。酵母主业Q4增长20%，海外收入占比提升至57.12亿元（+19.4%）。糖蜜成本下降带动毛利率环比改善至24.2%，但净利率8.7%仍处历史低位。2025年目标营收增10%，利润端受益成本下行及海运回落存修复空间。