泉果基金调研安琪酵母：海外扩张与研发升级成增长双引擎

泉果基金近期调研了安琪酵母，重点关注其国际业务增长、产能扩张及成本控制。安琪酵母去年国际市场增速达20%，但国内增长放缓，计划通过海外子公司扩建产能提升国际竞争力。公司面临新工厂产能未饱和导致折旧成本高、毛利率承压的问题，未来将加大衍生品研发投入、优化内部架构以降低成本并提高效率。酵母蛋白应用领域拓展至保健品、食品等，或成新增长点。